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Universidad Rey Juan Carlos

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tema 4: La estructura temporal de los tipos de tipos de interés.

Objetivos:

-          Introducir el concepto de estructura temporal de los tipos de interés.

-          Explicar los efectos de los tipos de interés sobre los precios de los bonos.

-          Presentar la curva cupón cero y su utilidad en el cálculo del precio de los bonos.

-          Análisis de bonos segregables, presentación de los strips.

-          Definición de las medidas de riesgo para bonos especialmente; duración y convexidad.

Presentación previa

La utilización de carteras de renta fija para la inversión requiere del uso de conceptos básico para su análisis. Entre estos conceptos los más relevantes son los de la estructura temporal de los tipos de interés, cuya estimación se realiza a través de la estimación de la curva cupón cero. Es también clave analizar el riesgo de dichos activos, lo que se realiza a través de los conceptos de duración y convexidad que se ponen en contexto y en relación con los conceptos previamente analizados.

Epígrafes

1.     Estructura temporal de los tipos de Anualidad.

2.     Relación entre tipos de Anualidad y precios de los bonos.

3.     Curva cupón cero.

3.1.          Strips de deuda pública.

3.2.          Métodos de estimación.

4.     Riesgo en la renta fija.

4.1.          Concepto de duración.

4.2.          Concepto de convexidad.


 
© 2004 Jorge Sainz